Role Of Open Interest In The Futures Market, 8 Rules of Open Interest, Analyze Open Interest Using Stock Edge.

Meaning Of Open Interest In The Futures Market

Open Interest एक सुरक्षा पर खुले अनुबंधों की कुल संख्या है जो , मुख्य रूप से Future Market में लागू होती है।
Future Market में, एक खरीदार और एक विक्रेता होता है और वह एक साथ एक ही Contract बनाते है। जैसा की हमने आपको ऊपर बताया कि Open Interest को Market में Open Contracts की संख्या से Define किया जाता है।

Market के समय या दिन के अंत में, Open Interest में बदलाव Record किये जाते है। चाहे वह हर एक Share के Contracts की संख्या में कमी हो या चाहे वृद्धि हो। Open Interest एक ऐसा Idea है जिसे सभी Future Traders को समझना चाहिए क्यूंकि इसका प्रयोग अक्सर Future और Option Contract के Trends के बदलाव होने के समर्थन करने के लिए किया जाता है।

यह Positive और Negative बदलाव द्वारा दिखाया जाता है। हम चाहे तो NSE यानि National Stock Exchange की Website पर Trading Session के End में Open Interest Data देख सकते है।

Role Of Open Interest

Future Market में Open Interest एक Practical Concept है। यह Future और Option की संख्या को
Referenced करता है जो Current के Market में Open है।
Future Market में Open Interest जैसा की आप Futures और Options से पहले ही जान गए होंगे कि, Market में हर Transaction के दो किस्से है अगर कोई एक खरीदार है तो व्यापार के लिए एक विक्रेता जरूर होगा।

Future Concept की कोई निश्चित Supply नहीं है, जैसा कि Stock या Bonds के Shares के साथ है- एक Future Contract तब उपस्थित होता है जब कोई खरीदार और विक्रेता इसके लिए Agree होते है।
नतीजा यह निकलता है कि Future Market में Traders अक्सर Market के Interest और Liquidity को मापने के लिए बहुत से Contracts के खुले हित को देखते है।
Technical Trader भी Trend और Velocity की Opportunities को देखने के लिए और Trades पर Market का समर्थन करने के लिए Open Interest का इस्तेमाल कर सकते हो।

Meaning Of Open Interest

जब Future और Option Segment में कोई Trader या Investor अपने Position को खुला यानि Open छोड़ देता है और एक छुपे हुए मकसद से उसे तब तक नहीं काटता जब तक की उसका Targate पूरा नहीं हो जाता। इस स्थिती में उसकी Open Position ही उसका Open Interest कहलाती है।

Open Interest Outstanding Derivatives Contracts की Total Value है, जैसे कि Future और Option जो किसी परिसम्पति के लिए तय नहीं किये गए है। ओपन Interest कि Total Calculation नहीं होती है और हर एक खरीद और बिक्री Contract का कुल योग होता है। Open Interest को जानने के लिए हमको सबसे पहले यह पता लगाना चाहिए कि Option और Future Contract कैसे बनाया जाते है। यदि कोई Option Contract मौजूद
है,तो उसके पास एक खरीदार होना चाहिए अब यदि खरीदार है तो एक विक्रेता भी होना चाहिए।

खरीदार और विक्रेता के बीच Relation एक Contract बनाता है,और एक Single Contract Underlying परिसम्पति के 100 Shares के बराबर होता है। Contract को “Open” माना जाता है जब तक कि Counterparty इसे बंद नहीं कर देता।
अगर कोई खरीदार और विक्रेता एक साथ आते है और एक अनुबंध की नई स्थिती शुरू करते है, तो एक Contract से Open Interest में वृद्धि होगी। यदि कोई खरीदार या विक्रेता अपनी Current Position किसी नए खरीदार या विक्रेता को Transferred करता है, तो Open Interest Unchanged रहता है।

Example:-1

मान लेते है कि किसी X नाम के व्यक्ति ने कोई अनुबंध ख़रीदा और अपनी Position को खुला रखा और वही दूसरी तरफ किसी Z नाम के व्यक्ति ने अनुबंध बेच रखा है और अपनी Position को खुला रखा है।
अब यदि दोनों व्यक्तियों की Position खुली है तो इस Situation में कुल Open Interest 1 कहलाता है।
यदि जब दोनों अपनी-अपनी Position को काट देते है अर्थात अपनी Position से बाहर निकल जाते है तो Open Interest 0 हो जाता है।

Open Interest Table

Example:-2

Analyze Open Interest Using StockEdge

हम StockEdge का प्रयोग करके यंहा Open Interest का भी विश्लेषण कर सकते है। Stockedge में Future के Scan मौजूद है। इसमें Open Interest Scan, Long Position Scan ओर Short Scan जैसे Scan है। Open Interest Scan में, हम उन Companies को देख सकते है जिनमे Open Interest में उच्च वृद्धि या कमी है। यह स्वचालित रूप से हमे उच्च या निम्न Open Interest वाली Companies कि सूचि है देता।

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The Importance of Open Interest

Open Interest Market कि गतिविधि का एक उपाय है। Open Interest कम या नहीं का तात्पर्य है कि कोई Opning Position नहीं है, या लगभग सभी पोजीशन बंद कर दी गई है। High Open Interest का अर्थ है की अनुबंध अभी भी खुले है, जिसका मतलब है की बाजार Participant उस बाजार को करीब से देख रहे होंगे।
Open Interest Future या Option Market में पैसेके Flow का एक उपाय है। Open Interest में वृद्धि Market में आने वाले नए या अतिरिक्त पैसे का प्रतिनिधित्व करती है जबकि Open Interest में कमी Market से बहार निकलने वाले पैसे का संकेत देती है।

Role Of Futures Market

Future Market में Open Interest की मख्य भूमिका यह निर्धारित करना है कि बाजार कमजोर हो रहा है या मजबूत। आइये हम इस विषय के बारे में ओर जाने –
यंहा हम देख सकते है कि अगर Open Interest में वृद्धि के साथ-साथ मूल्य भी बढ़ता है तो यह एक Bullish Signal है, क्यूंकि ज्यादा से ज्यादा खरीदार Market में प्रवेश कर रहे है और खरीदारी भी अक्रामक तरह से कि जा रही है।

Open Interest में कमी के साथ-साथ मुलयमे वृद्धि एक Bearish Signal के रूप में ले जा सख्त हैं। यह स्थिती बाजार में होती है, क्यूंकि बाजार में एक Short Covering होता है। यह स्थिती तब पैदा होती है जब बाजार से पैसा बाहर जा रहा होता है।

Short Covering के पश्चात् आखिर में कीमतों में गिरावट आती है। अगर Open Interest में वृद्धि के साथ-साथ कीमते भी घटती है, तो यह दर्शाता है कि नए Small Position बन रहे है। Value और Open Interest दोनों में एक साथ गिरावट Bearish का Signal देती हैं ।

Changes to Open Interest

आप यह बात ध्यान रखना जरुरी है कि खुला ब्याज अनुबंधों की कुल संख्या के बराबर होता है, न कि प्रत्येक खरीदार और विक्रेता द्वारा प्रत्येक लेनदेन की कुल संख्या के बराबर। दूसरे शब्दों में, Open Interest सभी खरीद या बिक्री का कुल योग है, दोनों नहीं।

Open Interest Number सिर्फ तभी ही बदलता है जब कोई नया खरीदार और विक्रेता बाजार में प्रवेश करता है, एक नया अनुबंध बनाता है, या जब कोई खरीदार और विक्रेता मिलते हैं – जिससे दोनों स्थितियां बंद हो जाती हैं।

उदाहरण के लिए, यदि एक व्यापारी के पास 5 अनुबंध कम (बिक्री) हैं और दूसरे के पास 5 अनुबंध लंबे (खरीद) हैं, और ये व्यापारी फिर एक-दूसरे को 5 अनुबंध खरीदते और बेचते हैं, तो वे अनुबंध अब बंद हो गए हैं और Open Interest से काट लिए जाएंगे।

Open Interest सामान्यतः Future और Option बाज़ारो से जुड़ा होता है, जंहा मौजूदा अनुबंध कि संख्या दिन-प्रतदिन बदलती रहती है। ये बाजार Share Market से अलग होते है , जंहा Company के Shares एक बार Stock जारी होने के बाद स्थिर रहते हैं।

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8 Rules of Open Interest

Open Interest के कुछ नियम है जिन्हे Future Traders को सहना और याद रखना चाहिए। यह नियम Chartist, Martin Pring द्वारा अपनी पुस्तक “Martin Pring on Market Momentum” में लिखे गए नियम है-

1. अगर कीमत बढ़ रही है और Open Interest अपने 5 साल के मौसमी Average की तुलना में तेजी से बढ़ रहा, तो यह एक Bullish Signal है अर्थात तेजी का संकेत है।
   बहुत से Participants Market में प्रवेश कर रहे हैं, जिसमें अतिरिक्त खरीद शामिल है, और कोई भी खरीद आमतौर पर प्रकृति में Aggressive होती है।
   अगर Open Interest Number कीमत और Open Interest दोनों में बढ़ते Trend के बाद Flat होते है, तो ऐसे आसान शीर्ष के चेतावनी संकेत के रूप में लें।
2. Market के शीर्ष पर High Open Interest एक मंदी का Signal हैं अगर कीमत में गिरावट अचानक है क्यूंकि यह कई कमजोर लम्बे समय को समाप्त करने के लिए मजबूर करेगा। कभी-कभी ऐसी स्थितियां एक आत्म-भोजन, निचे की ओर spiral को बंद कर देती है।
3. Bull Market में Abnormal रूप से उच्च या Record Open Interest एक Danger Sign है। जब Open Market का बढ़ता Trend उलटने लगता है, तो एक Bear की प्रवृति के चलने की उम्मीद करें।
4. यदि Consolidation के दौरान Open Interest बढ़ता है तो Trading Range से Breakout ज्यादा मजबूत होगा। ऐसा इसलिए होगा क्यूंकि अंत में Breakout होने पर कई व्यापारी बाजार के गलत पक्ष में फंस जायेंगे।
5. जब कीमत Trading Range से बाहर हो जाती है, तो इन व्यापारियों को अपनी स्थिती छोड़ने के लिए मजबूर होना पड़ता है।
   इस नियम को एक कदम आगे ले जाना संभव है ओर कह सकते है कि Consolidation के दौरान खुले हित में जितनी ज्यादा वृद्धि होगी, बाद के कदम कि सम्भावना उतनीही ज्यादा होगी।
6. बढ़ती कीमतों ओर मौसमी Criteria से अधिक दर पर Open Market में गिरावट मंदी है। यह बाजार की स्थिती विकसित होती है क्यूंकि Short Covering, मौलिक मांग नहीं, बढ़ती कीमत की प्रवर्ति को बढ़ावा दे रही है।
7. ऐसे में बाजार से पैसा निकल रहा है। परिणाम स्वरुप जब Short Covering ने अपना Course चलाया है, तो कीमतों में गिरावट आएगी।
   अगर कीमतों में गिरावट आ रही है ओर Open Interest मौसमी बाजार से ज्यादा बढ़ रहा है,तो यह बताता है कि नए Short पोजीशन खोल जा रहे है।
   जब तक यह प्रक्रिया जारी रहती है, यह एक मंदी का कारक है, लेकिन एक बार जब Shorts ढकना शुरू हो जाते हैं, तो यह तेजी में बदल जाता है।
8. कीमत और Open Interest दोनों में गिरावट लंबे Position वाले निराश व्यापारियों द्वारा Liquidation का संकेत देती है। जब तक यह प्रवृत्ति जारी रहती है, यह एक मंदी का संकेत है। एक बार जब Open Interest निम्न स्तर पर स्थिर हो जाता है, तो Liquidation समाप्त हो जाता है और कीमतें फिर से बढ़ने की स्थिति में होती हैं।

Price And Open Interest General Rule:-